Цивилизация
Компания МТС приобрела у кипрской Cavolo Traiding Limited 100% акций российского регионального оператора широкополосного доступа и кабельного телевидения ЗАО «Мультирегион». Сумма сделки составила 123,5 млн долл. МТС также принял на себя долговые обязательства регионального оператора в размере порядка $94,4 млн. Финансовые результаты «Мультирегиона» будут консолидированы в отчетность ОАО «МТС» с 16 июля 2010 г.
По мнению президента компании Михаила Шамолина сделка позволит укрепить позиции МТС. «Мы сможем предложить своим клиентам интегрированные продукты и услуги мобильной и фиксированной связи, высокоскоростного доступа в Интернет и платного телевидения в более чем 110 городах России. Приобретение «Мультирегиона» полностью соответствует стратегии МТС 3i, так как позволяет существенно расширить интегрированный пакет услуг МТС, повышая наше конкурентное преимущество», - прокомментировал сделку президент ОАО «МТС» Михаил Шамолин. Источник, близкий к МТС, сообщил агентству «Рейтер», что «Мультирегион» и оператор фиксированного доступа «Комстар» (дочерний интернет-провайдер МТС) «пересекаются только в шести городах, в то время как у «Мультирегиона» «сильные позиции в Новосибирске, Челябинске, Омске, Волгограде и на Дальнем Востоке, то есть в тех городах, куда через «greenfield» выйти уже невозможно», — сказал он.
Рынок ШПД, по данным независимых аналитических агентств, увеличивается на 30–40% в год. По оценке iKS-Consulting с учетом недавно опубликованных данных за первый квартал 2010 года, данное приобретение расширит базу абонентов кабельного ТВ группы МТС на 40% — до 2,98 млн, а число пользователей ШПД вырастет на 25%, до 1,7 млн. Аналитик iKS-Consulting Константин Анкилов согласен с тем, что
для МТС это стратегически важный актив и вкупе с «Комстар-Регион» дает хорошие возможности.
«Последний демонстрирует неплохой уровень проникновения кабельного ТВ (около 63,5% по России) при откровенно слабом покрытии в ШПД (16,3% по стране)», — комментирует Георгий Воронков, аналитик агентства «Инвесткафе». По его мнению, выбор МТС логичен: «Мультирегион» — один из крупнейших независимых активов на региональном рынке ШПД. Он давно выставлял свои активы на продажу, и его хотели купить многие компании. Ещё в 2007 году в тендере на этот актив столкнулись, в частности, «Мегафон» и «Синтерра». Но стороны тогда так и не сошлись в цене: продавцы хотели получить $300 млн, в то время как покупатели предлагали лишь $150–180 млн.
Анкилов подсчитал, что нынешняя стоимость одного абонента составила меньше $200. При этом, на его взгляд, МТС несколько переплачивает за «Мультирегион»: так, недавняя сделка по покупке «Мегафоном» компании «Синтерра» состоялась по показателю EV/EBITDA, равному 4,6. В данной же транзакции он составляет 8,8. «К тому же потребуются значительные инвестиции для строительства и модернизации сетей в регионах присутствия, так как сейчас это набор отдельных сетей и операторов. Аналогичная ситуация и у «Комстара». Придется вести общую работу», — добавляет Анкилов. Впрочем, по предварительным расчетам, упоминавшимся в СМИ незадолго до сделки, предварительная оценка «Мультирегиона» колебалась в пределах $150–250 миллионов.
Группа компаний «Мультирегион» предоставляет услуги ШПД и кабельного телевидения в 37 городах России. В настоящее время сеть компании покрывает порядка 1,8 млн домохозяйств, из них к 1,3 млн уже подведена инфраструктура по технологии FTTB. «Мультирегион» обслуживает около 700 тысяч абонентов кабельного телевидения и 260 тысяч абонентов ШПД.
