Цивилизация
Рубль во вторник растерял все достижения предыдущего дня. Средневзвешенный курс доллара расчетами «завтра» к 11.30 составил 35,2386 руб. за доллар, что на 14 коп. выше, чем накануне. Курс евро расчетами «завтра» к этому моменту составил 48,36 руб., прибавив более 20 коп.
В начале торгов курс евро к рублю обновил исторический максимум, достигнув планки 48,46 руб., стоимость бивалютной корзины также приблизилась к историческому максимуму — 41,27 руб.
Центробанк объявил, что вновь расширил валютный коридор на 5 коп. Это означает, что объем накопленных интервенций увеличился еще на $350 млн. На 17 февраля границы бивалютного коридора составили 34,7–41,7 руб.
Это уже восьмое расширение границ коридора в феврале 2014 года. В январе случилось 14 таких коррекций.
С начала года, по подсчетам аналитиков, объем валютных интервенций ЦБ составил $10 млрд, что сказалось на золотовалютных резервах. Объем ЗВР на 7 февраля составил $490,2 млрд, тогда как еще 10 января он достигал $500 млрд.
Это самый низкий объем ЗВР с 18 февраля 2011 года.
Бивалютная корзина при этом уже торгуется под потолком нового коридора. «Бивалютная корзина находится на максимумах — 41,11 руб.», — комментирует события вторника начальник отдела конверсионных операций Абсолют банка Антон Токмаков.
Причиной ослабления рубля аналитики называют негативные экономические показатели РФ. «Индекс промпроизводства в РФ в январе упал на 18,8% относительно декабря и на 0,2% к прошлому году. Баланс консолидированного бюджета в 2013 году резко ухудшился до дефицита в 1,3% ВВП против профицита в 0,4% ВВП в 2012 году», — говорит начальник управления инвестиционных операций «Ланта-Банка» Олег Поддымников.
Еще один фактор — сокращение поддержки от ЦБ.«Интервенции ЦБ вчера были снижены до минимального за последнее время уровня: порядка $70 млн. Для сравнения – днем ранее ЦБ продал на рынке порядка $330 млн. Кроме того, завершение Олимпийских игр снизит спрос на отечественную валюту, и игроки закладывают эти ожидания в цены», — отмечает Поддымников.
«На фоне оттока капитала из развивающихся стран растет спрос на евро и доллар, спрос на рубль падает», — объясняет аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян. В то же время эксперты отмечают некоторое снижение спроса на валюту. «Спрос на валюту по-прежнему сохраняется, правда, менее высокий, чем ранее. 20 февраля платится НДС, что потребует порядка 200 млрд руб. Это оказывает поддержку рублю, против доллара он торгуется на уровне 35,22 руб. за доллар», — говорит Токмаков. «К концу месяца, когда начнутся перечисления в бюджет по налогу на добычу полезных ископаемых, рубль может существенно укрепиться», — добавляет член правления ГК «Народная казна» Ярослав Кабаков.
На внешнем рынке евро дорожает относительно доллара. «В понедельник пара EUR/USD в течение дня боролась с отметкой 1,37, сумев даже дорасти до трехнедельного максимума в 1,3723. Однако дальнейший пробой не удался, и пара откатилась в район 1,37, где мирно торговалась остаток дня. Закрытые в связи с Днем президента американские рынки создали условия для спокойной консолидации», — рассказала аналитик ГК Forex Club Алена Афанасьева. В среду опубликуют протоколы заседаний комитета по ставкам ФРС США, напоминает начальник отдела операций на денежных рынках банка «Глобэкс» Виталий Елагин. «Рост евро к доллару может встретить сопротивление на уровне 1,3760. По паре «доллар — рубль» ожидаем диапазонную торговлю в рамках 34,50–35,50», — прогнозирует он.
«Новый исторический минимум в текущей ситуации выглядит вполне естественно. По сути, мы являемся свидетелями важного события — формирования реального курса рубля, который отправляется в «свободное плавание» с подачи ЦБ», — говорит Авакян.
«За год рубль просел на 7%, но ничего страшного в этом нет, — успокаивает он. — Та же иена колеблется в течение года в пределах 30%, но никаких опасений относительно ее надежности пока что ни у кого не возникало. Исторические минимумы возникают, когда меняются правила игры, как это случилось сейчас. Рубль снижается, но речь не идет о резкой девальвации, которая произошла в 1998 году. Тогда девальвация и дефолт стали меньшим злом в условиях огромного долгового бремени государства. Сегодня условия совсем иные. Экономика находится в хорошем состоянии: долговая нагрузка минимальна, резервы могут быть пополнены до 1 трлн руб., нефть в обозримом будущем не опустится ниже $100 за баррель».
Авакян прогнозирует, что курс рубля зафиксируется в ближайшее время. «Текущий уровень не является справедливым и в большей степени продиктован некоторой паникой, так что, прежде чем ситуация стабилизируется, доллар и евро могут подорожать еще примерно на 1 руб., после чего курс рубля будет медленно расти», — прогнозирует он.
«Можно констатировать, что пик ослабления рубля пройден. Существенных факторов для дальнейшего ослабления не присутствует, однако волатильность будет оставаться высокой и краткосрочное ослабление рубля мы еще увидим», — считает Кабаков.
«Дальнейшая динамика курса рубля будет зависеть в первую очередь от возможного начала приобретения валюты Минфином на открытом рынке на 200 млрд. руб. Ранее планировалось осуществить покупку до конца марта, — напоминает Поддымников. — В средне- и долгосрочной перспективе, динамика курса рубля будет зависеть от экономических показателей. Негативная динамика, в первом полугодии, скорее всего, сохранится. Важным фактором станет инфляция. Завтра будут опубликованы данных по недельной инфляции. В феврале рост цен уже оставил 0,3%. В случае дальнейшего ускорения годовая инфляция может существенно превысить целевой уровень в 5%. В результате ЦБ может потребоваться повысить ключевую ставку, что позитивно скажется на курсе рубля. Тем не менее, ЦБ пойдет на этот шаг, скорее всего, только в случае существенного роста инфляции по итогам первого полугодия. Если экономические показатели РФ не улучшаться, курс рубля в первом полугодии может снизится до 36-36.5 за доллар».
