Цивилизация
Кабинет министров обсуждает методы спасения ВЭБа уже не первый месяц. 4 декабря на эту тему проходило совещание у премьер-министра Дмитрия Медведева, но к какому-то решению чиновники не пришли. Проблема в том, что, по имеющимся оценкам, ВЭБ необходимо докапитализировать примерно на 1,5 трлн руб.
Проблемы ВЭБа породили слухи об отставке главы банка Владимира Дмитриева. Но эти слухи, а также ход дискуссий в кабинете министров в ВЭБе не комментируют.
ВЭБ, который выполняет функцию банка развития, после кризиса 2008–2009 годов был вынужден взять на себя финансирование множества убыточных проектов, в том числе связанных с подготовкой к зимней Олимпиаде в Сочи в 2014 году, а также, например, с кредитованием инвестпроектов в моногородах. По итогам прошлого года (по МСФО), убыток составил 249,656 млрд руб., за первое полугодие этого года — 73,491 млрд руб. Объем кредитного портфеля на 30 июня 2015 года — 2,864 трлн руб., а долговых ценных бумаг выпущено на 974,595 млрд руб. По расчетам самого банка, в текущем году ему надо погасить около $0,8 млрд, в 2016–2017 годах — еще примерно $2,8 млрд. Рефинансировать эти долги из-за антироссийских санкций ВЭБ не может.
Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев полагает, что банк стал жертвой обстоятельств, а не плохого менеджмента.
«Дело в том, что институт, который создавался как институт развития, оказался во многом институтом, абсорбирующим риски, которые возникли в российской экономике благодаря разным обстоятельствам, начиная с кризиса 2008–2009 годов и кончая нынешней ситуацией, связанной с санкционным режимом, геополитическими рисками», — сказал министр в интервью телеканалу «Россия 24».
Долги и убытки, которые становятся неподъемными из-за необходимости создавать все больше и больше резервов по выданным кредитам, через некоторое время могут привести даже к дефолту ВЭБа. Власти, естественно, на это не пойдут.
При этом выдать полтора триллиона «живыми» деньгами правительство не может — в бюджете их просто нет. Поэтому обсуждаются различные варианты спасения через выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ) или евробондов, а также вывод «токсичных» активов в отдельную госструктуру.
Сейчас на первом месте в «шорт-листе» у кабинета министров стоит докапитализация за счет ОФЗ. Минфин уже обкатал такую схему на коммерческих банках, выпустив для этой цели облигаций на 1 трлн руб. Но финансовое ведомство не хочет создавать госдолг еще на 1,5 трлн руб. в пользу ВЭБа.
«Наше предложение — не сразу эмитировать всю сумму. Вся сумма — это примерно 1,7% ВВП — может увеличить дефицит (бюджета) и долг, нам это ни к чему. Необходимо в первую очередь использовать ресурсы ВЭБа в рамках реализации его активов, которые были накоплены. Если ВЭБ за счет реализации своих активов не сможет погасить обязательства, федеральный бюджет подставит плечо и придет ему на помощь. В таком формате мы готовы предоставить поддержку ВЭБу. Но никак не сразу эмитировать такой объем долговых обязательств и вкладывать в капитал», — заявил 9 декабря министр финансов Антон Силуанов (цитата по «Интерфаксу»).
«Единовременная расчистка баланса не стимулирует менеджмент улучшать работу с активами», — добавил он.
Внутренний госдолг на 1 ноября 2015 года, по данным Минфина, составлял 7,119 трлн руб. (включая 1,644 трлн руб. госгарантий). Это чуть меньше 10% ВВП. Единовременный выпуск ОФЗ на 1,5 трлн руб. действительно лег бы дополнительным бременем на государство. При этом надо учесть, что в следующем году правительство планирует активно брать в долг, чтобы покрыть дефицит бюджета в 3% ВВП. Реализация сценария с выводом «токсичных» активов также имеет немало минусов — их все равно придется списать и кто-то должен будет взять на себя этот убыток.
По неофициальной информации, принять принципиальное решение о механизме спасения предполагается до конца текущего года. Шевелиться придется, ведь вопрос вышел на самый высокий уровень.
В недавнем послании Федеральному собранию президент Владимир Путин подчеркнул, что нужно провести «расчистку», «оптимизировать структуру и механизм работы» институтов развития, многие из которых «превратились в помойку для плохих долгов».
