Цивилизация
В четверг в Санкт-Петербурге прошло первое собрание акционеров ВТБ, на котором присутствовали участники народного размещения акций. Вряд ли миноритарии пришли на него в радужном настроении: их надежда на прибыль от вложений в бумаги крупнейшего банка не оправдались.
С момента IPO, то есть с мая 2007 года, бумаги ВТБ подешевели практически на 40%. Сейчас они торгуются по 8,32 копейки, тогда как размещение проходило по 13,6 копеек за акцию. В банке не отрицают, что первый квартал 2008 года, когда акции падали особенно сильно, выдался не слишком удачным.
По предварительным итогам, общий отрицательный результат по его операциям с ценными бумагами в первом квартале 2008 года может превысить $400 млн.
Но руководство ВТБ уверяет, что возместит убытки за счет увеличения доходов от своей основной деятельности – кредитных и депозитных продуктов.
«Поддержка акционеров для нас очень важна, и в этой связи мы уверены, что способны оправдать их ожидания, воплощая в жизнь амбициозные планы банка, последовательно реализуя нашу стратегию развития до 2010 года, основные цели которой остаются неизменными. Итогом этого должен стать выход группы ВТБ на лидирующие позиции не только в России, но и на мировых финансовых рынках», — пытался успокоить акционеров Костин. Планы у банка действительно грандиозные. На сегодняшний день общие активы группы ВТБ превышают $90 млрд. Банк продолжает их пополнять: открывать филиалы и представительства по всему миру.
Утешить раздосадованных акционеров руководство ВТБ намерено и повышенными дивидендами. На них оно потратит 50% своей чистой прибыли, которая в 2007 году составила 17,978 млрд рублей. Для сравнения, в 2006 году ВТБ направил на выплату дивидендов 20% чистой прибыли, а в 2005 — 13,1% по итогам 2005 года.
Вот только вряд ли этот подарок покажется акционерам существенным.
Всего на выплату дивидендов уйдет 8,99 млрд рублей, что составит 0,134 копейки на одну обыкновенную акцию. Это крохи с учетом того, что с каждой акции потери составили более 5 копеек.
Да и сами по себе дивиденды на самом деле не слишком-то щедрые, отмечают аналитики. «Реально на дивиденды пойдет лишь 25% из расчета чистой прибыли всей группы ВТБ по МСФО, что очень мало по банковским стандартам», — говорит старший аналитик ИГ (организация запрещена в России) «АнтантаПиоглобал» Максим Осадчий. Во всем мире банки на эти цели направляют от 50 до 70 процентов прибыли, добавляет он.
Больше всего миноритариев устроил бы обратный выкуп их акций по цене размещения. Но руководство и слышать об этом не хочет.
«Этот вопрос обсуждаться не будет, — заявил один из топ-менеджеров банка. – Каждый шаг акционера – это самостоятельное взвешенное финансовое решение, за которое банк не может нести ответственности, и в конце концов, это же рынок, на нем играют».
Высказывались и вовсе радикальные идеи. «Прозвучало даже предложение всем разойтись, а деньги поделить, которое, к счастью, никто не принял всерьез», — говорит зампредправления ВТБ Василий Титов.
Но даже при выходе рыночных котировок акций ВТБ на уровень цены первичного размещения их владельцы все равно будут в убытке, отмечают эксперты. При расчете реальной доходности следует учитывать инфляцию и фактическое снижение покупательной способности рубля, напоминает начальник аналитического отдела ИК ITinvest Дмитрий Пушкарев.
Для того, чтобы акционеры компании ВТБ остались в прибыли, необходимо, чтобы котировки компании выросли как минимум на 50% (38,8% до цены размещения +12,5% инфляция за год).
Но в этой «фишке» пока нет идей к росту, а значит, кроме административного ресурса, коим обладает ВТБ, больше помочь нечему, говорит Пушкарев. «Дальнейшее укрепление позиций ВТБ на рынке зависит исключительно от руководства банка, того, как эффективно они смогут использовать административный ресурс и лояльность к ним властей», — пояснил он. Впрочем, Осадчий уверен, что резкий рост акций ВТБ обязательно будет, когда кончится глобальный кредитный кризис.
«Но произойдет это не ранее, чем в первом квартале 2009 года»,
— полагает аналитик.
А пока руководство ВТБ обещало подумать о создании совета миноритариев, где они могли бы высказывать свои предложения как улучшить работу банка. «Также мы решили подумать над тем, чтобы заняться поднятием финансовой грамотности населения, а также о помощи акционерам-ветеранам, которых у нас много», — рассказал Газете.Ru Титов.
