Цивилизация
Группа ВТБ в первом квартале 2009 года получила 20,5 млрд рублей чистого убытка по МСФО, отмечается в сообщении группы. Это более чем в полтора раза хуже ожиданий аналитиков, прогнозировавших чистый убыток на уровне 12,7–16,5 млрд рублей.
Главная причина потерь — увеличение расходов на резервирование. «На фоне ухудшения экономической ситуации расходы на создание резервов под обесценение достигли 49,2 млрд рублей, или 7,1% от среднего размера кредитного портфеля группы в годовом выражении, по сравнению с 4,8% в четвертом квартале 2008 года», — говорится в сообщении банка.
ВТБ был вынужден увеличить отчисления в резервы из-за роста «плохих» кредитов: доля просроченных и реструктурированных ссуд в общем объеме кредитного портфеля выросла до 4,3% с 2,4%.
Собственный капитал ВТБ снизился на 2,7%, до 381,5 млрд рублей, коэффициент достаточности капитала — до 15% с 17,3% в конце 2008 года. При этом размер обязательств группы в первом квартале увеличился на 3,8% и составил 3,431 трлн рублей.
Свою долю в ухудшение показателей также внесли разовые расходы. «Необходимость реклассификации процентных свопов была вызвана конвертацией в рубли ряда крупных захеджированных валютных кредитов в рамках политики группы по оказанию поддержки своим клиентам», — сообщает банк. Убыток от реклассификации составил 10,3 млрд рублей, убыток по операциям с торговым портфелем — 1 млрд рублей. «Это все волатильные статьи, убытки по ним было сложно предсказать», — объясняет аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко.
Несмотря на неожиданно высокие чистые убытки, остальные показатели ВТБ были близки к прогнозам. Чистый процентный доход до создания резервов составил 34,3 млрд рублей, увеличившись на 30,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистый комиссионный доход достиг 4,3 млрд рублей, что почти на 23% выше, чем в первом квартале 2008 года. Чистая процентная маржа снизилась до 4,1% из-за увеличения стоимости фондирования.
В плюс ВТБ эксперты поставили работу по сокращению издержек. В частности, в январе — марте группа сократила 565 человек, что составляет 1,3% от всего персонала. При этом большая часть увольнений произошла в розничном банке ВТБ-24 — 394 человека, или 2,2% от всего штата. ВТБ также сократил административные расходы и расходы на содержание персонала до 17,1 млрд рублей, что на 17,8% ниже, чем в четвертом квартале 2008 года. «Позитивом стал и выкуп собственных евробондов ВТБ, доход от которых составил 5,5 млрд рублей», — добавляет Слипченко.
Рынок уже отреагировал на слабую отчетность: во вторник бумаги ВТБ стали лидерами падения на фондовом рынке.
К 13.00 акции группы подешевели почти на 5%, до 4,20 копейки за обыкновенную акцию, тогда как котировки остальных «голубых фишек» снижаются на 0,5–2,6%. Это более чем в три раза дешевле той цены, по которой граждане два года назад покупали бумаги ВТБ в ходе «народного IPO».
Сейчас главная спекулятивная идея на рынке — цена допразмещения акций ВТБ, считают эксперты. Ее определит наблюдательный совет ВТБ после окончания срока действия преимущественного права на покупку акций в рамках дополнительной эмиссии на 90 млрд рублей. Заявки акционеров будет принимать ВТБ-24 с 5 по 24 августа. «Акционеры подают заявки, не зная цены. Если она будет по рынку или близко к рынку, то акционеры будут покупать, если же дороже рынка, то едва ли», — говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Ольга Веселова.
Прогнозы по итогам года строить сложно, но уже понятно, что о прибыли в 2009 году придется забыть. «Расходы на создание резервов сохранятся на высоком уровне в течение всего 2009 года, поэтому мы не рассчитываем на получение чистой прибыли по итогам года», — отмечает президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин.
Руководство ВТБ ожидает, что «размер резервов под обесценение к общему объему кредитов к концу года может превысить уровень 8% — ориентир, объявленный группой ранее».
Это означает, что объем «плохих» кредитов до конца года увеличится. «ВТБ уже сейчас это видит, но важно понять, насколько увеличится просрочка, ведь корпоративным заемщикам должна поступить господдержка», — говорит Веселова.
