Цивилизация
Банковские эксперты прогнозируют падение фондовых индексов в четвертом квартале 2012 года, хотя последние три месяца традиционно оказываются самыми доходными для держателей акций. Причиной падения станет отмена налоговых льгот и сокращение расходов бюджета в США: рынок скорректируется после роста на ожиданиях, полагают экономисты.
«Угроза «фискального обрыва» очень высока. Когда предпочтения избирателей по разным кандидатам близки, это означает, что достичь устраивающего всех решения по вопросам сдерживания бюджетного дефицита и запланированного с 2013 года сильного роста налогов элитам будет довольно трудно», — считает Николай Подлевских, начальник аналитического отдела «Церих кэпитал менеджмент». Главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен говорит, что «фискальный обрыв» повлияет на 95% американских семей.
«После выборов будет период заморозки реформ. Темп роста экономики замедлится 1,5%. Когда ВВП замедляется на 1%, это приводит к сокращению прибылей корпораций, а индекс американского рынка S&P 500 лишается 7%», — подсчитал Якобсен.
«Обычно в четвертом квартале фондовые рынки растут, все разгоняется после выборов, но этот год будет особенным» — соглашается Александр Морозов, главный экономист HSBC: «Бюджетный обрыв спровоцирует падение, неизвестно, какого масштаба оно будет. Все опасаются, что экономика США может уползти в рецессию».
Четвертый квартал, исторически один из самых доходных , в этом году станет исключением, солидарен Якобсен: фондовые индексы могут снизится на 5—10%.
Для коррекции есть и другие причины — финансовые рынки снова оторвались от экономических фундаментальных показателей. «В то время как мировая экономика продолжала замедляться, фондовые рынки продолжали расти», — констатирует Морозов. Лучшую динамику показал американский рынок, с начала года S&P 500 вырос на 14,3%, в августе он обновил четырёхлетний максимум.
Причины роста основывались исключительно на ожиданиях действий политиков и на том, что Греция сохранится в зоне евро.
«Рынки искали повода для оптимизма из-за того, что процентные ставки на низком уровне, заработать, кроме как на вложениях в рисковые активы, больше не на чем. Мировая экономика чувствует себя все хуже и хуже, а рынки растут. Любые события, в том числе и политического характера, могут вызвать коррекцию», — говорит Морозов.
