Цивилизация
Включение «Роснефти» и «Лукойла» в SDN-лист США может временно увеличить дисконт на российскую нефть Urals. Об этом сообщает «ИнфоТЭК» со ссылкой на аналитиков инвестбанка «Синара» и «БКС мир инвестиций».
По данным «ИнфоТЭК», после введения санкций против «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» в январе текущего года под ограничения попало около 380 млн тонн российской добычи, что составляет 73,6% от общего объема за 2024 год. В отношении газа речь идет о 158 млрд кубометров, или 23% от совокупной добычи страны за тот же период.
Аналитики «Синары» отметили, что предыдущие санкционные меры оказали ограниченное влияние на общий объем экспорта нефти из России и на ее дисконт к эталонным сортам. Однако текущая ситуация отличается.
Старший аналитик «Синары» Алексей Кокин считает, что в текущий момент объем экспорта, на который повлияют новые санкции, значительнее, а перенаправить его новым покупателям может оказаться сложнее и дороже.
«Как следствие, возможно расширение дисконта нефти Urals к Brent. Однако, скорее всего, его компенсирует рост цен на эталонные сорта (как минимум частично). Общие затраты на поставку нефти и нефтепродуктов покупателям, вероятно, увеличатся», — отметил он.
По его мнению, Роснефть» и «Лукойл» могут временно сократить добычу в поисках новых логистических решений, но в долгосрочной перспективе экспорт будет восстановлен до прежних уровней.
В вопросе расширения дисконта на российскую нефть аналитики «БКС Мир инвестиций» поддерживают выводы «Синары».
«Введение мер со стороны США, пожалуй, способно временно расширить дисконты на экспортируемую сырую нефть и нефтепродукты, но у всех компаний в отрасли было время подготовиться к такому сценарию развития событий, в том числе обсудить данный поворот с текущими и потенциальными покупателями энергоресурсов», — отметили они.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» не ожидают серьезного влияния санкций на деятельность «Роснефти», за исключением временного роста дисконтов на экспорт продукции, так как у компании нет крупных зарубежных активов с долей выше 50%.
«У «Лукойла» же может быть затронуто международное трейдинговое подразделение и работа НПЗ в Болгарии и Румынии, но количественный эффект практически невозможно спрогнозировать», — добавили эксперты.